当牛市平均市盈率高达70倍时，新股发行市盈率硬性规定为20——30倍；当熊市平均市盈率降至20倍时，新股发行市盈率仍硬性规定为20——30倍！这便是新股发行定价的“倒挂”和畸形——“牛低熊高”！应该如何矫正？

　　自2007年10月以来，中国股市开始转入熊市，上证综指从6000点上方暴跌至2500点附近，然而，这并不影响中国股市的新股发行（IPO）。2008年1——7月，沪深A股市场共发行新股70只，相当于月平均发行10只，此外，还发行了14只上市公司债券，月平均发行2只公司债。

　　从本轮熊市IPO情况来看，投资者依然热情不减牛市，新股抢购的场面仍是蔚为壮观，这充分证明中国熊市并不惧怕IPO。原因何在？根源何存？

　　大小非问题是束缚A股平稳发展的关键所在，谁对此不充分认识和判断，谁将注定被撞得头破血流，一败涂地。

　　现在不是去考虑奥运行情有多大的时候，而是积极思考如何防范奥运过后，基本面和消息面失去憧憬和向往，股市会否继续大跌的风险。

　　从消息面情况看，前期光大证券、中国建筑等众多大盘股都被延期发行，奥运一结束，这些大盘股的发行肯定会快马加鞭，包括上海银行、三峡集团等都表示加快上市步伐，另外，市场中解禁比例越来越高的大小非减持压力也在日趋增加，在此前提下，大盘如何会大鹏展翅，一日千里？其实，大摩一天减持抛售10只A+H股就是对未来A股不看好的一个强烈信号，为什么，在这样的情况下，那样多的文字还在叫嚣和忽悠大行情呢？

　　今天消息面基本平静，而对股市影响较大的因素，当属昨晚美国股市出现的大涨走势。昨晚，国际原油主力合约首度下跌到118美元，受此影响，美国三大股指均出现大涨走势。而今天大盘早上的高开，应该属于昨天美国股市上涨影响了。可惜这种利好刺激也只换来高开后2分钟的上涨，说明目前行情依然处于弱势之中。

　　而市场就是这样，眼望大盘起起落落，有人赚钱，有人亏钱。亏钱的一味抱怨，说这个市场的种种不是。实际上，在湘毅看来，炒股有风险，但也有机会，就看你是否得法，顺势而为。抱怨是绝对要不得的。今天的中国股市相比过去已经是进步了！

　　从盘面看，奥运题材股曾经一度走强，后天就是北京奥运开幕日，有数据表明，北京奥运旅游酒店宾馆入住率并没有达到预期，奥运经济并没有想象中的那样好，因此，必须警惕奥运股在题材兑现日出现大跳水。

　成交量的持续萎缩，显示市场逐渐被冷落，投资者参与信心还会降到更低点。盘中主力的对敲放量已经越来越没人关注。人民日报和新华社的吹暖评论，天天照发不误，市场对这些口头式的唱多越来越麻木。

　　事实上，从6月18日开始，我国股市就已经进入俯卧撑阶段，在2600点和3000点之间窄幅震荡。大家可以从上图（上证综指6月12日至8月5日走势图）中清晰地看出来。从6月18日一直到8月5日这个期间，红棒最多三天，绿棒也是最多三天。只是，做俯卧撑的人不在河边，而投资者大都被逼到河边而已。

　　如果根据这种规律做短线，在选对股票的情况下，或许还能有所收益，但技术难度大，且要借助好运气，恐怕比较累。

　　在看云知天气的时代，或许有经验的农民或者出海的渔夫会大致敏感的预测到一些天气的阴晴，而在看“油”识大盘的日子里，或许会发现大盘股指运行的一些大致轨迹，只不过还要防备故意反向操作以混淆视听的捣乱而已。

　　从本质上来说，此次A股市场的各个投资主体的博弈，是美元霸权之下对于石油控制权的博弈，有人认为，石油现在难见顶，这一看法反映了市场投资者对于美元能够称霸的关键商品石油期货的价格的悲观走势，变相地宣判了A股市场的继续下挫的走势。

　　这次会上，尚福林就大力发展机构投资者谈了四点意见：一、发展机构投资者是建立现代金融体系的客观要求。二、发展机构投资者有利于改善储蓄转化为投资的机制与效率，促进直接金融市场的发展。三、发展机构投资者可为分流储蓄开辟多样化的渠道。通过开发满足市场需求的金融产品，机构投资者可以有效动员与集合储蓄资金，投向股票市场、债券市场和货币市场，形成金融市场发展的主要推动力量，从而扩大直接融资比重。四、相比一般投资者，机构投资者能更有效地改善储蓄向直接金融工具转化的机制和效率，从事前的定价机制和事后的监督机制两个方面发挥优势，促进金融市场经济功能的完善：第一，机构投资者更有能力收集和分析证券市场信息，通过机构投资者的充分竞争，实现市场化的证券发行约束机制，产生最优的价格信号引导资源的有效配置；第二，有助于解决中小投资者对公司监督的激励问题，实施对管理层的有效监督，提高投资项目的经济效益，促进公司治理的完善。

　　1、（000423）东阿阿胶公司是一家资源型中药企业，拥有独特资源优势和品牌优势，随着产品结构的调整和市场空间的扩大，公司的盈利能力得到显著提升，公司未来利润有望保持较高的复合增长率，建议投资者积极关注。《抄底机器人》系统点评：东阿阿胶，目前处于抄底阶段，7月21日盘后发出“轻仓”信号，成本价格21。75元，最新价格19。50元，建议以20%仓位持股。

　　2、（600220）江苏阳光公司利用全球毛纺行业调整的趋势，经过多年的努力已发展成为全球最大的精纺面料生产基地，在生产技术、原料采购、节能降耗等方面具有国际竞争优势。另外，宁夏阳光硅业有限公司首期多晶硅项目的投料生产，将为实现新的利润增长点。《追涨机器人》系统点评：江苏阳光，沪深300样本股中资金关注度第一名，目前处于追涨阶段，暂时没有出现建仓信号，建议持币观望。

　7月28日，中国国家统计局发布的数据显示，今年上半年，全国城镇单位在岗职工平均工资为12964元，比去年同期增长18。0%。统计局的这个数字一发布，立即遭遇众多网友的诘问。显然，在物价上涨、生活成本上扬的背景下，工资是否该涨、涨得是否到位已经成了社会的焦点。