数据加载中，请稍候...股市缘何大起大落，少数股票决定市场估值
中国股市的价格是流通股的买卖形成的。整个市场价值的计算也是在流通股价值的基础上计算得来的。所以二级市场的价格成了整个中国股市的基础，但这个基础是不可靠的。在这个基础上建立的大厦也是不牢固的。
中国股市流通股价格却是很不确定的。股市在牛市时期，社会资金大规模涌入有限的流通股时，股票价格高涨，这也导致整个市场的市值膨胀。相反股市在各种原因，包括政策打压，包括在大非小非的冲击，或者市场自身实现牛熊轮转。当中国股市走进熊市时，股市的价格体系是脆弱的，因为流通股价格下落，而导致整个市场的估值体系下降。
上市公司中很多公司持有的是上市公司股权，有的甚至是交叉持股，这就导致股市牛熊回转时，整个中国经济的巨大系统风险。所以由于特殊的经济体制导致中国股市的巨大系统风险。
可以说中国股市的问题就在于少数股份决定大多数股票的价格。而这个价格导致了中国股市投资者进场的成本。或者这个价格由于占市场少数的流通股的交易形成的，所以这个价格是不稳定也不可靠的。
虽然股权分置改革从制度上解决了全流通的问题，但实质上占市场绝大部分份额的国家股仍然是不流通的。而由于以往的价值中枢是在少量流通股身上形成的，随着大小非的减持，所以我们就发现整个市场的价值中枢，就会随着供求关系的变化而出现股价下跌。
我们知道中国的经济体质是公有制为主体的经济体制，要改变中国股市少数股票决定了大多数股份的价格，改变公有制主体的经济模式是一种方法，即将原本属于政府的国有股以公平的形式向国民派发，实现还富于民。这样虽然会导致股票价格的下跌，但这种下跌往往会形成一个稳定的价值中枢。由于国民获得了国家派发的股票，虽然证券市场价值中枢出现下移，但实际上包括股市的投资者在内的所有国民还是受益的。
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