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中国股市将跌到何时?

核心提示:我此前说过,利益分析法是为数不多的能够分析中国股市的有效工具,但使用者必须放弃一切温情的东西,以近乎冷酷的理性去剖析这个市场。A股的暴涨暴跌,乃是制度使然。中小投资者的大面积亏损,亦如此,它是实体经济中普通人艰难状况的一种投射。

  其二,中国股市有大小非问题,而欧美、新兴资本市场都不存在这个问题。因此,中国股市比全球越南之外的任何一个市场都脆弱。

  其三,资源性价格上涨正在加大企业的成本,蚕食上市公司的利润空间。尽管半年报预报尚且乐观,但股市作为对未来经济走势的超前反映,显得非常悲观。而价格管制所造成的资源性价格机制的扭曲,也产生了许多负面影响,而这些影响至今尚未消除。比如,对油价的压制,使得中石油、中石化由盈利转为亏损,其股价相应的一路下跌。其实,如果算上过路费等因素,我国油价并不低,既得利益集团力阻燃油税的推出,制造国内油价远低于国际油价的巨大差距,在自己牟取私利的同时,也让国外的成品油消费者狂赚实惠,而中国经济和纳税人却付出了惨痛的代价,并且仍在继续付出。高油价事实被掩盖了!

  国家统计局发布的5月份最新统计数据也显示,1~5月份,全国规模以上工业企业实现利润10944亿元,同比增长20。9%,虽然比前两个月的16。5%有所提高,但是利润增幅较去年同期大幅降低了21。2个百分点。这不是一个好信号。

  其四,贸易顺差降低等因素。中国1—5月,累计贸易顺差为780。2亿美元,同比下降8。6%。这种情况可能持续下去。

  其五,通胀压力。流动性过剩和基础货币投放压力仍较大,信贷和投资存在反弹可能。并且,上游产品价格涨幅持续攀升,国际大宗商品价格仍在高位上涨,通胀预期仍然非常强烈。

  我需要强调一点,根据利益分析法的分析,政府现在救市的可能性微乎其微,但它会强调稳定。如果有关部门出面强调稳定股市,就说明它不会救市,至少现阶段不会。如果真的救市根本不会很高调(高调的救市措施如印花税已经用了),而很可能悄然无息地吸筹后突然拉升。普通投资者难有机会。这正是散户投资者的可悲之处。中小投资者太可怜!一个缺乏公平制度保障的市场,弱者永远难以摆脱被掠夺的命运,而机会总是与他们擦肩而过。

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